विदेशी मुद्रा - क्रुगमैन

डेटा में कम से कम 15 मिनट की देरी होती है। अमेरिकी डॉलर सूचकांक डॉलर के मुकाबले छह विदेशी मुद्राओं का व्यापार-भारित औसत है। सूचकांक में यूरोपीय यूरो, जापानी येन, ब्रिटिश पाउंड, कैनेडियन डॉलर, स्वीडिश क्रोना और स्विस फ्रैंक शामिल हैं। कॉपीराइट 2017 उद्धरण और अन्य विक्रेता खुलासे पृष्ठ पर पहचान की गई स्वतंत्र प्रदाताओं द्वारा प्रदान की गई जानकारी। बाज़ार सारांश। 3 3 9 पूर्वाह्न अमेरिकी डॉलर सूचकांक अब 101 62 पर है, 3 जनवरी, 2017 को इसकी 82 सप्ताह की उच्चतम 52 सप्ताह की तुलना में सूचकांक थोड़ा बदल गया है, हालांकि घटक मुद्राओं की टोकरी के खिलाफ हाल के, मध्यम और दीर्घकालिक रुझान सकारात्मक रहे हैं, छह प्रमुख मुद्राएं वर्तमान में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मिश्रित रूप से बिक रही हैं, ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग के साथ सबसे बड़ी परिवर्तन है, नीचे 0 66.Key मुद्राएं। कम से कम 15 मिनट में देरी हुई। अमेरिकी डॉलर सूचकांक डॉलर के मुकाबले छह विदेशी मुद्राओं का एक व्यापार-भारित औसत है। सूचकांक में यूरोपीय यूरो, जापानी येन, ब्रिटिश पाउंड, कैनेडियन डॉलर एस, स्वीडिश क्रोना और स्विस फ़्रैंक्स। कॉपीराइट 2017 उद्धरण और अन्य जानकारी, जो कि विक्रेताओं के खुलासे पृष्ठ पर पहचाने गए स्वतंत्र प्रदाताओं द्वारा की जाती है। बाज़ार सारांश। 3 3 9 पूर्वाह्न अमेरिकी डॉलर सूचकांक अब 52 52 के उच्चतम 52 103 जनवरी को 3 जनवरी, 2017 सूचकांक थोड़ा बदल गया है, हालांकि घटक मुद्राओं की टोकरी के खिलाफ हाल के, मध्यम और दीर्घकालिक प्रवृत्ति सकारात्मक रही हैं, छह प्रमुख मुद्राएं वर्तमान में ब्रिटिश पाउंड के साथ अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मिश्रित हैं, स्टर्लिंग का सबसे बड़ा परिवर्तन था, नीचे 0 66.की मुद्राओं। विदेशी मुद्रा। वह विदेशी मुद्रा बाजार वह बाजार है जिसमें विदेशी मुद्रा जैसे येन या यूरो या पौंड घरेलू मुद्रा के लिए व्यापार किया जाता है उदाहरण के लिए, अमेरिकी डॉलर यह इसके बजाय बाजार एक केंद्रीकृत स्थान में नहीं है, यह विकेन्द्रीकृत नेटवर्क है जो फिर भी आधुनिक सूचना और दूरसंचार प्रौद्योगिकी के माध्यम से अत्यधिक एकीकृत है। एक त्रैवार्षिक सर्वेक्षण के मुताबिक औसत दैनिक ग्लोब अल टर्नओवर अर्थात् पारंपरिक विदेशी मुद्रा बाजार में एक्सचेंज की गई राशि अप्रैल 2004 में 1 9 ट्रिलियन तक पहुंच गई थी। इसके अलावा, डेरिवेटिव में 1 2 ट्रिलियन का कारोबार किया गया था, जैसे आगे और विकल्प फ्यूचर्स और ऑप्शंस मार्केट देख सकते हैं हाजिर बाजार में पार्टियों के वितरण के लिए अनुबंध तुरंत विदेशी मुद्रा में, आगे के बाजार में, वे किसी बिंदु पर वितरण के लिए अनुबंध करते हैं, जैसे भविष्य में तीन महीने, विकल्प बाजार में, वे एक अनुबंध दर्ज करते हैं जो एक पार्टी को भविष्य में विदेशी मुद्रा खरीदने या बेचने की इजाजत देता है, लेकिन करता है यह इस प्रकार शब्द विकल्प की आवश्यकता नहीं है अधिकांश व्यापार बैंकों के बीच में हैं, या तो ग्राहकों की ओर से या अपने स्वयं के खाते पर लेनदेन के प्रतिपक्ष एक और डीलर, एक अन्य वित्तीय संस्थान या एक गैर-वित्तीय ग्राहक हो सकता है सर्वेक्षण में बताया गया है कि 89% व्यापार लेनदेन के एक तरफ डॉलर या अन्य शामिल है कि डॉलर एक वाहन मुद्रा के रूप में प्रयोग किया जाता है बताते हैं कि इसके व्यापार की मात्रा इतनी ऊंची किसी को क्यों मलेशियाई रिंगिट से दक्षिण अफ्रीकी रैंड तक जाने के लिए आगे बढ़ते हुए, अगले 37 प्रतिशत विदेशी मुद्रा लेनदेन में यूरो, 20 प्रतिशत येन, 17 प्रतिशत ब्रिटिश पाउंड, 6 प्रतिशत स्विस फ़्रैंक, 5 प्रतिशत ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और 4 प्रतिशत कनाडाई डॉलर लंदन विदेशी मुद्रा व्यापार के लिए दुनिया का सबसे बड़ा केंद्र है, इसके साथ ही वैश्विक कुल कारोबार का 31 प्रतिशत आगे आता है, न्यू यॉर्क में 1 9 प्रतिशत, टोक्यो 8 प्रतिशत और सिंगापुर और फ्रैंकफर्ट में 5 प्रतिशत प्रत्येक। विनिमय दर विदेशी मुद्रा की कीमत है उदाहरण के लिए, ब्रिटिश पाउंड और अमेरिकी डॉलर के बीच विनिमय दर आम तौर पर डॉलर प्रति पाउंड में कहा जाता है जो इस विनिमय दर में वृद्धि से कहा जाता है, 1 80 से कहने के लिए, 1 83 , डॉलर का अवमूल्यन है जापानी येन और अमेरिकी डॉलर के बीच विनिमय दर आम तौर पर प्रति डॉलर येन में कहा जाता है कि इस विनिमय दर में बढ़ोतरी से कहा गया है, 108 से 110 डॉलर की सराहना है कुछ गिनती आइसी अपने एक्सचेंज रेट को फ्लोट करते हैं, जिसका मतलब है कि केंद्रीय बैंक देश का मौद्रिक प्राधिकरण विदेशी मुद्रा खरीद या नहीं बेचता है, और इसके बजाय निजी बाज़ार में निर्धारित मूल्य अन्य बाजार मूल्यों की तरह, विनिमय दर आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित होती है यह मामला, विदेशी मुद्रा की आपूर्ति और मांग। कुछ देशों सरकारें, फ्लोटिंग के बजाय, कम से कम समय के लिए अपनी विनिमय दर तय करती हैं, जिसका अर्थ है कि सरकार का केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में एक सक्रिय व्यापारी है। इसलिए, केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा खरीदता है या बेचता है, जिसके आधार पर मुद्रा को मुद्रा विनिमय के लिए आवश्यक विदेशी मुद्रा के साथ आवश्यक है, विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि से पैसे की आपूर्ति में वृद्धि होगी जो मुद्रास्फीति के कारण हो सकती है बंध्यता के संचालन के माध्यम से मौद्रिक अधिकारियों द्वारा ऑफसेट नहीं किया जाता है केंद्रीय बैंक द्वारा बंध्याकरण का अर्थ है भंडार में बढ़ोतरी का उत्तर देना ताकि कुल को छोड़ दें पैसे की आपूर्ति अपरिवर्तित एक सामान्य तरीके से इसे पूरा करने के लिए खुले बाजार पर बांड बेचकर, वाणिज्यिक बैंकों पर रखी गई आरक्षित आवश्यकताओं को बढ़ाने के लिए एक कम आम तरीका है। अन्य देशों में भी कुछ फिक्सिंग के बीच मध्यवर्ती कुछ शुद्ध फिक्सिंग और शुद्ध फ़्लोटिंग उदाहरणों में शामिल हैं बैंड या लक्ष्य क्षेत्र, टोकरी के खंभे, खंभे रेंगने और समायोज्य खूंटे कई केंद्रीय बैंकों का संचालन अस्थायी रूप से चल रहा है, जिससे वे हवा के खिलाफ झुकाव करके विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करते हैं, ऐसा करने के लिए, एक केंद्रीय बैंक विनिमय दर बढ़ रहा है, जब तक एक केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बेचता है इसकी वृद्धि को कम करना, और जब वह नीचे जा रहा है, खरीदता है विनिमय दर में परिवर्तनशीलता को कम करने का मकसद निजी सट्टेबाज़ एक ही बात कर सकते हैं, जैसे कि सट्टेबाजों को सही ढंग से अनुमान लगाने की दिशा में अनुमान लगाए जाने की अटकलें लगाई जा रही हैं जो उच्च बिक्री की योजना के साथ कम है। भविष्य विनिमय दरों। 1 9 70 के दशक तक, निर्यात और माल के आयात आपूर्ति और मांग के सबसे महत्वपूर्ण स्रोत थे। या विदेशी मुद्रा आज, वित्तीय लेनदेन भारी हावी है जब विनिमय दर बढ़ जाती है, यह आम तौर पर होता है क्योंकि बाजार सहभागियों ने आगे की सराहना की उम्मीद में उस मुद्रा में निधि वाली संपत्ति खरीदने का फैसला किया अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि व्यापक आर्थिक मूल सिद्धांतों को लंबे समय में विनिमय दर निर्धारित करते हैं मूल्य एक देश की मुद्रा को सकारात्मक तौर पर प्रतिक्रिया देने के लिए माना जाता है, उदाहरण के लिए, अर्थव्यवस्था की विकास दर में वृद्धि के रूप में इस तरह के मूल सिद्धांतों के लिए, अपने व्यापार संतुलन में वृद्धि, मुद्रास्फीति की दर में गिरावट, या उसके वास्तविक में वृद्धि, मुद्रास्फीति समायोजित ब्याज दर। लंबे समय से चलने वाले संतुलन विनिमय दर का निर्धारण करने के लिए एक सरल मॉडल पैसे के मात्रा सिद्धांत पर आधारित है मात्रा सिद्धांत के घरेलू संस्करण का कहना है कि पैसे की आपूर्ति में एक बार की वृद्धि जल्द ही एक समानुपाती घरेलू मूल्य स्तर में वृद्धि अंतर्राष्ट्रीय संस्करण का कहना है कि पैसे की आपूर्ति में वृद्धि को एक अनुपातिक इंक के रूप में भी परिलक्षित होता है मुद्रा विनिमय दर में विनिमय दर, विदेशी मुद्रा में प्रति घरेलू घरेलू के रिश्तेदार मूल्य के रूप में विनिमय दर को घरेलू के रूप में विदेशी की तुलना में धन की मांग के आधार पर देखा जा सकता है, जो वास्तविक अर्थव्यवस्था के विकास की दर से सकारात्मक रूप से प्रभावित होता है मुद्रास्फीति की दर से नकारात्मक। अंतरराष्ट्रीय स्तर के धन के सिद्धांत का एक दोष यह है कि वास्तविक विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के लिए यह खाता नहीं हो सकता है, क्योंकि केवल नाममात्र विनिमय दर का विरोध किया जाता है वास्तविक विनिमय दर को परिभाषित किया जाता है जैसे कि मूल्य स्तर से बदले जाने वाले नाममात्र विनिमय दर घरेलू के लिए विदेशी रिश्तेदार यह वास्तविक विनिमय दर है जो वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए सबसे महत्वपूर्ण है यदि मुद्रा का वास्तविक अर्थ में उच्च मूल्य है, तो इसका मतलब है कि इसके उत्पादों को विश्व बाजारों पर कम प्रतिस्पर्धी कीमतों पर बेच रहे हैं, जो निर्यात को हतोत्साहित करेगा और आयात को प्रोत्साहित करें यदि वास्तविक विनिमय दर निरंतर होती है, तो क्रय शक्ति समानता के साथ विनिमय दर सापेक्ष मूल्य स्तर Purc के अनुपात में होगा हौसिंग पावर समता वास्तविकता में नहीं है, वास्तव में, थोड़े समय में रखती है, यहां तक ​​कि लगभग भी नहीं, यहां तक ​​कि माल और सेवाओं के लिए भी जो अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कारोबार कर रहे हैं लेकिन क्रय शक्ति समानता लंबे समय तक चलती रहती है। एक्सचेंज-दर निर्धारण के एक सुरुचिपूर्ण सिद्धांत देर से रुडगेर डोर्नबुश के overshooting मॉडल इस सिद्धांत में, वास्तविक ब्याज दर में वृद्धि, उदाहरण के लिए, एक मौद्रिक मौद्रिक नीति के कारण मुद्रा को शॉर्ट रन में अधिक सराहना की जाती है, जो कि लंबे समय में होगी, विवरण यह है कि अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को विदेशी संपत्ति रखने के लिए तैयार रहेंगे, यह देखते हुए कि घरेलू परिसंपत्तियों पर लौटने की दर मौद्रिक कसने की वजह से अधिक है, केवल अगर वे उम्मीद करते हैं कि घरेलू मुद्रा का मूल्य भविष्य में गिरता है घरेलू मुद्रा के मूल्य में यह गिरावट विदेशी संपत्ति पर लौटने की निचली दर के लिए तैयार होगा घरेलू मुद्रा का मूल्य भविष्य में ही घट जाएगा, यह देखते हुए कि घरेलू मुद्रा का मूल्य कम हो जाता है चल रहा है, अगर यह लंबी दौड़ में अधिक से अधिक बढ़ जाता है तो इस प्रकार ओवरहाउटिंग शब्द इस सिद्धांत का लाभ अंतरराष्ट्रीय स्तर पर धन के सिद्धांत पर आधारित है कि यह वास्तविक विनिमय दर में उतार-चढ़ाव का कारण बन सकता है। यह बहुत मुश्किल है विनिमय दर की शॉर्ट-रन दिशा की भविष्यवाणी करता है अर्थशास्त्रियों अक्सर एक यादृच्छिक चलने के बाद विनिमय दर में परिवर्तन देखते हैं, जिसका अर्थ है कि भविष्य में वृद्धि में कमी की संभावना है, शॉर्ट-रन में उतार-चढ़ाव भी इस तथ्य के बाद भी स्पष्ट करना मुश्किल है कि कुछ शॉर्ट-रन आंदोलनों में संदेह बाजार सहभागियों द्वारा किए गए प्रयासों को भविष्य में वित्तीय परिप्रेक्ष्य के भविष्य की दिशा का पता लगाने के लिए प्रयास करते हैं लेकिन कई शॉर्ट-रन आंदोलनों को समझाना कठिन है और कुछ अयोग्य बाजार भावनाओं या सट्टा बुलबुले जैसे अयोग्य निर्धारकों के कारण हो सकता है सट्टा बुलबुले विनिमय दर के आंदोलन जो मैक्रोइकॉनॉमिक मूल सिद्धांतों से संबंधित नहीं हैं, बल्कि इसके बजाय अपेक्षित परिवर्तनों में स्वयं को पूरा करने का परिणाम है जो विदेशी ई जीवित रहने के लिए एक्सचेंज आम तौर पर अर्थशास्त्रियों के मॉडलों को देखते हैं, जब एक वर्ष या उससे अधिक के क्षितिज के बारे में सोचते हैं, एक महीने या उससे कम समय के क्षितिज में वे आर्थिक मूल सिद्धांतों से संबंधित नहीं हैं, जैसे कि तकनीकी विश्लेषण एक सामान्य तकनीकी-विश्लेषण रणनीति जब भी चलती हुई औसत चलती औसत चलती औसत चलती औसत से बढ़ती है, और जब यह दूसरी तरह से होती है तो मुद्रा खरीदना होता है। एक्सचेंज की दर में अस्थिरता बहुत अधिक है। 1 9 71 में प्रमुख विनिमय दरों की शुरुआत के बाद से, तीसरी तिमाही में डॉलर पाउंड दर में बदलाव 5 प्रतिशत से अधिक था ये तीस-छह महीने 2004 के माध्यम से कुल महीनों का 12 7 प्रतिशत था, इसके विपरीत, 1 9 55 1 9 5 की अवधि पर विचार करें, जब विनिमय दर के तहत आंकी गई थी ब्रेटन वुड्स का नाम, ब्रेटन वुड्स नामक नाम है, जो न्यू हैम्पशायर में स्थित शहर है जहां 1 9 44 में एक सम्मेलन ने युद्ध के बाद की अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक व्यवस्था का फैसला किया था, केवल एक महीने में, जो कि कुल 5 0 प्रतिशत था महीनों में, डॉलर पाउंड दर में परिवर्तन 5 प्रतिशत से अधिक था इसी तरह उच्चतर अस्थिरता 1 99 7 की अवधि के दौरान डॉलर के बीच विनिमय दर और बाद में यूरो और डॉलर और येन के बीच हुई। व्यापारियों को लंबे समय से चिंतित है कि एक उच्च विनिमय दर की अस्थिरता का स्तर आयातकों, निर्यातकों और राष्ट्रीय सीमाओं में उधार लेने या उधार देने वालों की कीमतें लगाएगा। अभी तक, अर्थशास्त्री इस आशय के महत्व के बारे में उलझन में हैं सिद्धांत, आयातकों, निर्यातकों और अन्य लोग विदेशी मुद्रा को हेज कर सकते हैं आगे विनिमय बाजार पर जोखिम और सांख्यिकीय रूप से यह पता लगाना मुश्किल था कि विनिमय दर में अस्थिरता में वृद्धि ऐतिहासिक रूप से व्यापार में घटने के साथ जुड़ी हुई है हाल ही में, हालांकि, इस आशय को और अधिक गंभीरता से लिया गया है फॉरवर्ड एक्सचेंज बाजार कई छोटे मुद्राओं के लिए मौजूद नहीं है और शायद ही कभी एक वर्ष के क्षितिज से परे मौजूद हैं, तब भी जब संबंधित फ़ॉरवर्ड बाजार अस्तित्व में है, तो यू के लिए लागतें हैं यह लेनदेन की कीमतों के साथ-साथ, विदेशी मुद्रा विनिमय प्रीमियम गाते हैं, अर्थात् इकोनॉमेट्रिकियन अब महत्वपूर्ण प्रभावों की खोज करते हैं जब देश द्विपक्षीय विनिमय दर में परिवर्तनशीलता को खत्म करते हैं, और खासकर यदि वे एक मुद्रा संघ बनाते हैं, तो सदस्य देशों में द्विपक्षीय व्यापार काफी बढ़ जाता है उदाहरण के लिए, यूरो में अपनाया गया, उदाहरण के लिए, अकेले पहले कुछ वर्षों के भीतर लगभग 30 प्रतिशत की वृद्धि हुई। विनिमय दर की उच्च अस्थिरता को देखते हुए, भविष्य की गतिविधियों की संभावना के बारे में मजबूत और अच्छी तरह से स्थापित सिद्धांतों वाले लोगों को भी उच्च स्तर अनिश्चितता वास्तव में, मतभेद मत हैं जो विदेशी मुद्रा में व्यापार की बहुत अधिक मात्रा में वृद्धि करते हैं दूसरे शब्दों में, हर लेनदेन में एक खरीदार और एक विक्रेता होता है, और आम तौर पर उनके पास विनिमय में संभावित भविष्य के आंदोलनों के विपरीत विपरीत विचार होते हैं बाजार सहभागियों की औसत राय का पता लगाने की कोशिश करने का सबसे आम तरीका है रिडी विनिमय दर फॉरेन एक्सचेंज मार्केट में, प्रतिभागियों ने डिलीवरी के लिए विदेशी मुद्रा के लिए डॉलर का आदान-प्रदान किया, कहते हैं, भविष्य में एक वर्ष, लेकिन आज एक निर्धारित मूल्य पर यदि कोई मुद्रा डॉलर के मुकाबले अग्रिम प्रीमियम पर बेच रही है, तो डॉलर मूल्य मुद्रा की तुलना में एक वर्ष आगे बाजार पर हाजिर बाजार की तुलना में अधिक है, एक यह कह सकता है कि आगे के बाजार का मानना ​​है कि मुद्रा आने वाले वर्ष में डॉलर के मुकाबले सराहना करेगी। दुर्भाग्य से, आगे की दर लगता है, व्यवहार में, एक भविष्य के विनिमय दर का खराब भविष्यवक्ता भविष्य की स्थिति में विपरीत दिशा में आगे की दिशा में आगे की दिशा में आगे बढ़ने की दिशा में कम से कम बार संकेत दिया जाता है शोधकर्ताओं ने यह तय करने में कभी सक्षम नहीं किया है कि क्या यह तर्कहीनता का संकेत है सट्टेबाजों या कुछ और हिस्से का हिस्सा सामान्य तकनीकी विवरण को एक्सचेंज-जोखिम प्रीमियम कहा जाता है एक्सचेंज जोखिम प्रीमियम मुआवजे का होता है जो जोखिम-प्रतिकूल निवेशकों को बेनकाब करने के लिए आवश्यक होता है खुद को जोखिम के लिए जोखिम प्रीमियम छोटा हो सकता है लेकिन वे अनिश्चितता के साथ और संपत्तियों की मात्रा, जैसे बांड जैसे, सरकारों के मुद्दे पर सकारात्मक रूप से प्रभावित हुए हैं। 1 99 0 के दशक में, अमीर देशों ने पूंजी नियंत्रण को समाप्त कर दिया था, जो कि खरीद पर प्रतिबंध है और अपनी सीमाओं में वित्तीय परिसंपत्तियां बेच रही है गरीब देशों में, बाज़ार खोलने की डिग्री के बावजूद, अभी भी पर्याप्त प्रतिबंध हैं सीमाओं में वित्तीय पूंजी के आंदोलन में बाधाओं की अनुपस्थिति में, पूंजी अत्यधिक मोबाइल है और वित्तीय बाजारों में अत्यधिक एकीकृत हैं इस मामले में, मध्यस्थता वे निवेशक संचालित करने के लिए स्वतंत्र हैं जहां वे सस्ते हैं और जहां वे महंगे हैं उन्हें बेचते हैं और जिससे उन्हें महंगे हैं, और जिससे इन दोनों देशों में ब्याज दरों को समानता में लाने के लिए कीमतों में लाना अर्बिट्रेज काम करता है, आर्बिट्रेज का सबसे ज़रूरी रूप यह कवरेज वाले ब्याज समानता को लेकर आता है। ब्याज दरों में अंतर के साथ समानता में आगे छूट। कवर रिज़र्व आर्बिट्राज सी के बारे में लाता है बड़े लेनदेन लागतों, पूंजी नियंत्रण, या अन्य बाधाओं के अभाव में आजीवन ब्याज समानता दोबारा, कवर की गई ब्याज समता की परिभाषा यह है कि अग्रिम छूट ब्याज दरों में अंतर के बराबर है। यह कम स्पष्ट है अगर खुला ब्याज समानता धारण ब्याज की समानता के तहत, ब्याज दरों में अंतर न केवल अग्रेषण छूट बल्कि विनिमय दर में भावी बदलाव की उम्मीद की दर के बराबर होती है यह वास्तव में यह शर्त रखती है कि क्या इस स्थिति में यह कठिन है क्योंकि यह कठिन है निवेशकों को निजी उम्मीदों को मापने के लिए एक कारण खुला ब्याज समानता आसानी से विफल हो सकता है एक विनिमय-जोखिम प्रीमियम का अस्तित्व है यदि ब्योरे की समानता धारण की जाती है, तो देश विदेश में उधार लेने से असीमित घाटे का वित्तपोषण कर सकते हैं, जब तक वे जाली दुनिया का भुगतान करने में सक्षम और सक्षम हैं वापसी की दर पर यदि ब्याज की समानता नहीं मिलती है, तो देश पाएंगे कि जितना अधिक वे उधार लेते हैं, उतनी ही बड़ी संख्या में उन्हें ब्याज की दर का भुगतान करना होगा। लेखक के बारे में जेफरी फ्रैंकेल हार्वर्ड विश्वविद्यालय के कैनेडी स्कूल ऑफ गर्वमेंट में कैपिटल फॉर्मेशन एंड ग्रोथ के हरपेल प्रोफेसर हैं, वह अंतर्राष्ट्रीय वित्त और मैक्रोइकॉनॉमिक्स में कार्यक्रम को राष्ट्रीय अनुसंधान ब्यूरो ऑफ इकॉनोमिक रिसर्च में निर्देशित करते हैं, जहां वह 1996 से 1 999 तक बिज़नेस साइकिल डेटिंग समिति के सदस्य भी हैं, प्रोफेसर फ्रैंकेल राष्ट्रपति बिल क्लिंटन की आर्थिक सलाहकार परिषद के सदस्य थे, अंतर्राष्ट्रीय अर्थशास्त्र, मैक्रोइकॉनॉमिक्स और पर्यावरण के लिए जिम्मेदार थे। अतिरिक्त पढ़ना। डर्नबुश, रूडीगर अपेक्षाएं और विनिमय दर डायनेमिक्स जर्नल ऑफ पॉलिटिकल इकोनॉमी 84 9 776 1161 1176. एंजेल, चार्ल्स द फॉरवर्ड डिस्काउंट अनोमली एंड द रिस्क प्रीमियम ए सर्वे ऑफ हालिया एविडेंस जर्नल ऑफ़ एम्परिरिकल फाइनेंस 3 जून 1 99 1 123 1 9 1। फ्रैंकेल, जेफरी, एंड एंड्रयू रोज ए सर्वि ऑफ एमिजिट्रिकल जीन ग्रॉसमैन और केनेथ रोगॉफ में नाममात्र विनिमय दरों पर अनुसंधान, अंतर्राष्ट्रीय अर्थशास्त्र एम्स्टर्डम उत्तर-एच के एडीएस हैंडबुक ओललैंड, 1 99 6। फ्रैडरमैन, मिल्टन द फ्लेक्सिबल एक्सचेंज रेट्स फॉर फ्लेक्सिबल एक्सचेंज रेट्स इन एम फ्राइडमैन, पॉजिटिव इकोनॉमिक्स में निबंध शिकागो, शिकागो विश्वविद्यालय की प्रेस, 1 9 53 पीपी 157 203। मेसिस, रिचर्ड, और केन रोगोफ एम्पायरिअल एक्सचेंज रेट मॉडल ऑफ़ द सेवेंटीज़ डू फीट इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स के नमूना जर्नल से बाहर 14 1983 3 24. रॉगोफ, केनेथ, और मॉरिस ओब्स्टफेल्ड द मिराज ऑफ फिक्स्ड एक्सचेंज दरें जर्नल ऑफ इकोनॉमिक पर्सपेक्टिव्स 9 पतन 1995 73 96. टेलर, मार्क द इकोनॉमिक्स ऑफ एक्सचेंज दरें जर्नल ऑफ इकॉनॉमिक लिटरेचर 33, नहीं 1 1995 13 47